DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT  
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA  
	FINANCIAL REPORT 
	FOR THE FISCAL YEAR ENDED  
	SEPTEMBER 30, 2018 

DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 

FLAGLER COUNTY, FLORIDA 

TABLE OF CONTENTS  

Page 

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT 

1-2 

MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS 

3-7 

BASIC FINANCIAL STATEMENTS 
    Government-Wide Financial Statements: 

Statement of Net Position 

8 

Statement of Activities 

9 

Fund Financial Statements: 

Balance  Sheet  – Governmental Funds 

10 

Statement of Revenues, Expenditures and Changes in Fund Balances – 

Governmental Funds 

11 

Statement of Net Position  – Proprietary Funds 

12 

Statement of Revenues, Expenses and Changes in Net Position – 

	Proprietary Funds 
          Statement of Cash Flows  – Proprietary Funds 

13 
14 

Notes to the Financial Statements 

15-24 

REQUIRED  SUPPLEMENTARY  INFORMATION 
     Schedule of Revenues, Expenditures and Changes in Fund Balances – 

	    Budget and Actual – General Fund 
     Notes to Required Supplementary Information 

25 
26 

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT ON INTERNAL CONTROL OVER FINANCIAL  
	REPORTING AND COMPLIANCE AND OTHER MATTERS BASED ON AN AUDIT  
	OF  FINANCIAL  STATEMENTS  PERFORMED  IN  ACCORDANCE  WITH   
	GOVERNMENT AUDITING STANDARDS 

  27-28 

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT ON COMPLIANCE WITH THE REQUIREMENTS 
	OF SECTION 218.415, FLORIDA STATUTES, REQUIRED BY  RULE 10.556(10) 
	OF THE AUDITOR GENERAL OF THE STATE OF FLORIDA    

29 

MANAGEMENT LETTER REQUIRED BY CHAPTER 10.550 OF THE RULES  
   OF THE AUDITOR GENERAL OF THE STATE OF FLORIDA 

30-31 

    951 Yamato Road ▪ 

Suite 280 

   Boca Raton, Florida   33431 

   (561)  994-9299 ▪ (800) 299-4728 

   Fax  (561) 994-5823 
   www.graucpa.com 

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT 

To the Board of Supervisors  
Dunes Community Development District 
Flagler County, Florida 

Report on the Financial Statements 

We  have  audited  the  accompanying  financial  statements  of  the  governmental  activities,  the  business-type 

activities   and   each  major   fund   of   Dunes   Community   Development   District,   Flagler   County,   Florida   

(“District”)  as  of  and  for  the  fiscal  year  ended  September  30,  2018, and  the  related  notes  to  the  financial  

statements,  which  collectively  comprise  the  District’s  basic  financial  statements  as  listed  in  the  table  of  

contents. 

Management’s Responsibility for the Financial Statements 

Management  is  responsible  for  the  preparation  and  fair  presentation  of  these  financial  statements  in  

accordance  with  accounting  principles  generally  accepted  in  the  United  States  of  America;  this  includes  

the  design,  implementation,  and  maintenance  of  internal  control  relevant  to  the  preparation  and  fair  

presentation  of  financial  statements  that  are  free  from  material  misstatement,  whether  due  to  fraud  or  

error. 

Auditor’s Responsibility 

Our  responsibility  is  to  express  opinions  on  these  financial  statements  based  on  our  audit.  We  conducted  

our  audit  in  accordance  with  auditing  standards  generally  accepted  in  the  United  States  of  America  and  

the  standards  applicable  to  financial  audits  contained  in  Government  Auditing  Standards,  issued  by  the  

Comptroller  General  of  the  United  States.  Those  standards  require  that  we  plan  and  perform  the  audit  to  

obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement. 

An  audit  involves  performing  procedures  to  obtain  audit  evidence  about  the  amounts  and  disclosures  in  

the   financial   statements.   The   procedures   selected   depend   on   the   auditor’s   judgment,   including   the   

assessment  of  the risks  of  material  misstatement  of  the  financial  statements,  whether  due  to  fraud  or  

error.  In  making  those  risk  assessments,  the  auditor  considers  internal  control  relevant  to  the  entity’s  

preparation  and  fair  presentation  of  the  financial  statements  in  order  to  design  audit  procedures  that  are  

appropriate  in  the  circumstances,  but  not  for  the  purpose  of  expressing  an  opinion  on  the  effectiveness  of  

the  entity’s  internal  control.  Accordingly,  we  express  no  such  opinion.  An  audit  also  includes  evaluating  

the   appropriateness   of   accounting   policies   used   and   the   reasonableness   of   significant   accounting   

estimates   made   by   management,   as   well   as   evaluating   the   overall   presentation   of   the   financial   

statements. 

We  believe  that  the  audit  evidence  we  have  obtained  is  sufficient  and  appropriate  to  provide  a  basis  for  

our audit opinions. 

Opinions 

In  our  opinion,  the  financial  statements  referred  to  above  present  fairly,  in  all  material  respects,  the  

respective  financial  position  of  the  governmental  activities,  the  business-type  activities,  and  each major 

fund  of  the  District  as  of  September  30,  2018,  and  the  respective  changes  in  financial  position,  and,  

where  applicable,  cash  flows  thereof  for  the  fiscal  year  then  ended  in  accordance  with  accounting  

principles  generally  accepted in the United States of America. 

Other Matters 

Required Supplementary Information 

Accounting  principles  generally  accepted  in  the  United  States  of  America  require  that  the  management’s  

discussion  and  analysis  and  budgetary  comparison  information  be  presented  to  supplement  the  basic  

financial  statements.  Such  information,  although  not  a part  of  the  basic  financial  statements,  is  required  

by  the  Governmental  Accounting  Standards  Board,  who  considers  it  to  be  an  essential  part  of  financial  

reporting  for  placing  the  basic  financial  statements  in  an  appropriate  operational,  economic,  or  historical 

context.   We   have   applied   certain   limited   procedures   to   the   required   supplementary   information   in   

accordance  with  auditing  standards  generally  accepted  in  the  United  States  of  America,  which  consisted  

of   inquiries   of   management   about   the   methods   of   preparing   the   information   and   comparing   the   

information  for  consistency  with  management’s  responses  to  our  inquiries,  the  basic  financial  statements,  

and  other  knowledge  we  obtained  during  our  audit  of  the  basic  financial  statements.  We  do  not  express  

an  opinion  or  provide  any  assurance  on  the  information  because  the  limited  procedures  do  not  provide  us  

with sufficient evidence to express an opinion or provide any assurance. 

Other Reporting Required by Government Auditing Standards 

In  accordance  with  Government  Auditing  Standards,  we  have  also  issued  our  report  dated  June  21,  2019, 

on  our  consideration  of  the  District’s  internal  control  over  financial  reporting  and  on  our  tests  of  its  

compliance  with  certain  provisions  of  laws,  regulations,  contracts,  grant  agreements  and  other  matters.  

The purpose of that report is to describe the scope of our testing of internal control over financial reporting 

and  compliance  and  the  results  of  that  testing,  and  not  to  provide  an  opinion  on  the  effectiveness  of  the  

District’s internal  control  over  financial  reporting  or  on  compliance.  That  report is  an  integral  part  of  an  

control over financial reporting and compliance.    

Report on Other Legal and Regulatory Requirements  

We  have  also  issued  our  report  dated  June  21,  2019,  on our  consideration  of  the  District’s  compliance 

with the  requirements  of  Section  218.415,  Florida  Statutes, as  required  by  Rule  10.556(10)  of  the  Auditor  

General  of  the  State  of  Florida. The  purpose  of  that  report  is  to  provide  an  opinion  based  on  our 
examination  conducted  in  accordance  with  attestation  standards  established  by  the  American  Institute  of  

Certified Public Accountants. 

June 21, 2019 

2 

audit  performed  in  accordance  with  Government  Auditing  Standards in  considering  the  District’s  internal  

MANAGEMENT’S  DISCUSSION  AND  ANALYSIS 

Our   discussion   and   analysis   of   Dunes  Community   Development   District,   Flagler  County,   Florida’s 
(“District”) provides  a  narrative  overview  of  the  District’s  financial  activities  for  the  fiscal  year  ended  
September  30,  2018.  Please  read  it  in  conjunction  with  the  District’s  Independent  Auditor’s  Report,  basic 
financial   statements,   accompanying   notes   and   supplementary   information   to   the   basic   financial 
statements.   

FINANCIAL  HIGHLIGHTS 

• 

The  assets  of  the  District  exceeded  its  liabilities  at  the  close  of  the  fiscal  year  ended  September 
30,  2018 by  $52,532,584 (net position), an increase  of  $113,247 in  comparison  with  the  prior 
fiscal year.     

•    At  September   30,   2018,   the   District’s   governmental   funds   reported   combined   ending   fund 
	balances  of  $49,671,  a decrease of ($76,187) in  comparison  with  the  prior  fiscal year.    A  portion  
	of the  total  fund  balance is  non-spendable  for  prepaid  items,  assigned  for  subsequent  year’s 
	expenditures and the remainder is unassigned fund balance. 

OVERVIEW OF FINANCIAL STATEMENTS 

This  discussion  and  analysis  are  intended  to  serve  as  the  introduction  to  the  District’s  basic  financial 
statements.  The  District’s  basic  financial  statements  are  comprised  of  three  components:    1)  government- 
wide  financial  statements,  2)  fund  financial  statements,  and  3)  notes  to  the  financial  statements.    This 
report   also   contains   other   supplementary   information   in   addition   to   the   basic   financial   statements 
themselves. 

Government-Wide Financial Statements 

The  government-wide  financial  statements  are  designed  to  provide  readers  with  a  broad  overview  of  the 
District’s finances, in a manner similar to a private-sector business. 

The  statement  of  net  position  presents  information  on  all  the  District’s  assets,  deferred  outflows  of 
resources,  liabilities,  and  deferred  inflows  of  resources  with  the  residual  amount  being  reported  as  net  
position. Over  time,  increases  or  decreases  in  net  position  may  serve  as  a  useful  indicator  of  whether  the 
financial position of the District is improving or deteriorating. 

The  statement  of  activities  presents  information  showing  how  the  government’s  net  position changed 
during  the  most  recent  fiscal  year. All  changes  in  net  position are  reported  as  soon  as  the  underlying 
event  giving  rise  to  the  change  occurs,  regardless  of  the timing  of  related  cash  flows.  Thus,  revenues  and  
expenses  are  reported  in  this  statement  for  some  items  that  will  only  result  in  cash  flows  in  future  fiscal 
periods. 

Both of the  government-wide  financial  statements  distinguish  functions  of  the  District  that  are  principally 
supported  by  assessments  (governmental  activities)  from  other  functions  that  are  intended  to  recover  all  
or  a  significant  portion  of  their  costs  through  user  fees  and  charges  (business-type  activities).  The 
governmental  activities  of  the  District  include  general  (management)  and  maintenance  functions. The 
business-type   activities   of   the   District   include   the   water   and   sewer   operations   and   the   toll   bridge 
operations. 

3 

OVERVIEW OF FINANCIAL STATEMENTS (Continued) 

Fund Financial Statements 

A  fund  is  a  grouping  of  related  accounts  that  is  used  to  maintain  control  over  resources  that  have  been 
segregated  for  specific  activities  or  objectives.    The  District,  like  other  state  and  local  governments,  uses 
fund  accounting  to  ensure  and  demonstrate  compliance  with  finance-related  legal  requirements.    The 
District has two fund categories: governmental funds and proprietary funds. 

Governmental Funds 

Governmental  funds  are  used  to  account  for  essentially  the  same  functions  reported  as  governmental 
activities  in  the  government-wide  financial  statements.  However,  unlike  the  government-wide  financial  
statements,  governmental  fund  financial  statements  focus  on  near-term  inflows  and  outflow  of  spendable 
resources,  as  well  as  on  balances  of  spendable  resources  available  at  the  end  of  the  fiscal  year.  Such 
information may be useful in evaluating a District’s near-term financing requirements. 

Because   the   focus   of   governmental   funds   is   narrower   than   that   of   the   government-wide   financial 
statements,   it   is   useful   to   compare   the   information   presented   for   governmental   funds   with   similar   
information  presented  for  governmental  activities  in  the  government-wide  financial  statements.  By  doing 
so,  readers  may  better  understand  the  long-term  impact  of  the  District’s  near-term  financing  decisions.    
Both   the   governmental   fund  balance   sheet   and   the   governmental   fund   statement   of   revenues, 
expenditures,  and  changes  in  fund  balance  provide  a  reconciliation  to  facilitate  this  comparison  between 
governmental funds and governmental activities. 

The  District  maintains  one individual  governmental  fund. Information  is  presented  separately  in  the 
governmental  fund  balance  sheet  and  the  governmental  fund  statement  of  revenues,  expenditures,  and  
changes in fund balances for the General Fund, which is considered to be a major fund. 

The District adopts an annual appropriated budget for its general fund.  A budgetary comparison schedule 
has been provided for the general fund to demonstrate compliance with the budget. 

Proprietary Funds 

The  District  maintains  one  type  of  proprietary  fund,  enterprise  fund.  The  District  maintains  two  enterprise 
funds. An  enterprise  fund  is  used  to  report  the  same  function  presented  as  business-type  activities  in  the  
government-wide  financial  statements.  The  District  uses  an  enterprise  fund  to  account  for  the  operations 
of the water  and  sewer  utility services  within  the  District.  The  District  also  uses  an  enterprise  fund  to  
account  for  the  operations  of  the  toll  bridge  within  the  District. Both  funds  are  considered  to  be  major 
funds. 

Proprietary  funds  provide  the  same  type  of  information  as  the  government-wide  financial  statements,  only 
in more detail. 

Notes to the Financial Statements 

The  notes  provide  additional  information  that  is  essential  to  a  full  understanding  of  the  data  provided  in 
the government-wide and fund financial statements.   

Other Information 

In  addition  to  the  basic financial  statements  and  accompanying  notes,  this  report  also  presents  certain 
required  supplementary  information  concerning  the  District’s  budget  to  actual  comparison  for  the  general  
fund. 

4 

GOVERNMENT-WIDE FINANCIAL ANALYSIS  

As  noted  earlier,  net  position may  serve  over  time  as  a  useful  indicator  of  an  entity’s  financial  position.  In 
the case of the District, assets exceeded liabilities at the close of the most recent fiscal year. 

Key components of the District’s net  position are reflected in the following table: 

	NET PO S ITIO N 
S EPTEMB ER 3 0 , 

Governmental A ctivities 

Business-type A ctivities 

Total 

2018 

2017 

2018 

2017 

2018 

2017 

A ssets, excluding capital assets 
Capital assets, net of  depreciation 
	Total assets 
Liabilities, excluding long-term liabilities 
	Total liabilities 
Net position 
	Investment in capital assets 
	Restricted f or: 

	92,628 
    159,422 
252,050 
42,957 
42,957 

159,422 

$ 

161,329 
118,239 
279,568 
35,471 
35,471 

118,239 

$ 

22,693,758 
31,684,628 
54,378,386 
2,054,895 
2,054,895 

31,684,628 

23,050,542 
30,790,659 
53,841,201 
1,665,961 
1,665,961 

30,790,659 

22,786,386 
31,844,050 
54,630,436 
2,097,852 
2,097,852 

31,844,050 

23,211,871 
30,908,898 
54,120,769 
1,701,432 
1,701,432 

30,908,898 

	Community projects 
	Unrestricted 

              - 
	49,671 

	- 
      125,858 

	1,351,550 
    19,287,313 

	1,326,120 
    20,058,461 

	1,351,550 
    19,336,984 

	1,326,120 
    20,184,319 

	Total net position 

$   209,093 

$ 

244,097 

$ 

52,323,491 

$ 

52,175,240 

52,532,584 

52,419,337 

The  District’s  net  position reflects  its  investment  in  capital  assets  (e.g.  land,  land  improvements,  and 
infrastructure);  less  any  related  debt  used  to  acquire  those  assets  that  is  still  outstanding.    These  assets 
are   used   to   provide   services   to   residents;   consequently,   these   assets   are   not   available   for   future   
spending.    Although  the  District’s  investment  in  capital  assets  is  reported  net  of  related  debt,  it  should  be 
noted  that  the  resources  needed  to  repay  this  debt  must  be  provided  from  other  sources,  since  the  capital  
assets themselves cannot be used to liquidate these liabilities.  

The  restricted  portion  of  the  District’s  net  position represents  resources  that  are  subject  to  external 
restrictions  on  how  they  may  be  used.  The  remaining  balance  of  unrestricted net  position may  be  used  to  
meet the District’s other obligations.   

The  District’s  net  position  increased  during  the  most  recent  fiscal  year.  The  majority  of  the  increase 
represents   the   extent   to   which  ongoing   program   revenues  exceeded  the   cost   of   operations   and 
depreciation  expense. 

Governmental activities 

As  noted  below  and  in  the  statement  of  activities,  the  cost  of  all  governmental  activities  during  the  fiscal 
year  ended  September  30,  2018 was  $428,581.  The  majority  of  the  costs  of  the  Districts  activities  were  
paid  by  program  revenues.    As  in  the  prior  fiscal  year,  program  revenues  are  comprised  primarily  of 
assessments.  In   addition,   surplus   funds   were   transferred   from   the   enterprise   funds   to   fund   certain 
operating   expenses.   The   majority   of   the   change   in   expenses   results   from   increases   in  certain 
maintenance and operations expenses.   

Business-type activities 

For  the  fiscal  year  ended  September  30,  2018,  the  cost  of  the  business-type  activities  was  $5,046,448.   
The  costs  of  those  activities  were  paid  for  by  program  revenues  which  consisted  primarily  of  user  fees  
and  charges.    The  majority  of  the  change  in  expenses  results  from  increases  in  certain  maintenance  and 
operations expenses.     

5 

$       

$  

$  

$  

$  

$  

GOVERNMENT-WIDE FINANCIAL ANALYSIS (Continued) 

Key elements of the change in net position are reflected in the following table: 

	CHA NGES IN NET POSITION 
FO R THE FIS CA L  Y EA R ENDED S EPTEMB ER 3 0 , 

Governmental A ctivities 

Business-type A ctivities 

Total 

2018 

2017 

2018 

2017 

2018 

2017 

Revenues: 
Program revenues 
	Charges f or services 
General revenues 
	Miscellaneous 
	Total revenues 
Expenses: 
	General government 
	Maintenance and operations 
	Water and sew er 
	Toll bridge operations 
	Total expenses 
Transf ers 
Change in net position 

190,820 

	2,757 
      193,577 

246,517 
	182,064 
              - 
              - 
428,581 
	200,000 
       (35,004) 

161,811 

	7,461 
      169,272 

228,835 
	171,883 
              - 
              - 
400,718 
	173,000 
       (58,446) 

$    4,970,606 

         424,093 
    5,394,699 

                 - 
	               - 
      3,681,105 
      1,365,343 
    5,046,448 
	    (200,000) 
         148,251 

$    5,095,261 

         231,452 
    5,326,713 

                 - 
	               - 
      3,566,006 
      1,261,912 
    4,827,918 
	    (173,000) 
         325,795 

$    5,161,426 

         426,850 
    5,588,276 

         246,517 
	       182,064 
      3,681,105 
      1,365,343 
    5,475,029 
	             - 
         113,247 

$    5,257,072 

         238,913 
    5,495,985 

         228,835 
	       171,883 
      3,566,006 
      1,261,912 
    5,228,636 
	             - 
         267,349 

Net position - beginning 
Net position - ending 

244,097 
209,093 

302,543 
244,097 

    52,175,240 
$  52,323,491 

    51,849,445 
$  52,175,240 

    52,419,337 
$  52,532,584 

    52,151,988 
$  52,419,337 

GENERAL FUND BUDGETING HIGHLIGHTS 

An  operating  budget  was  adopted  and  maintained  by  the  governing  board  for  the  District  pursuant  to  the 
requirements  of  Florida  Statutes.    The  budget  is  adopted  using  the  same  basis  of  accounting  that  is  used 
in  preparation  of  the  fund  financial  statements.    The  legal  level  of  budgetary  control,  the  level  at  which 
expenditures  may  not  exceed  budget,  is  in  the  aggregate.    Any  budget  amendments  that  increase  the 
aggregate  budgeted  appropriations  must  be  approved  by  the  Board  of  Supervisors.    The  general  fund 
budget  for  the  fiscal  year  ended  September  30,  2018  was  amended  to  increase  appropriations  by  
$73,713.  Actual  general  fund  expenditures  did  not  exceed  appropriations  for  the  fiscal  year  ended 
September 30, 2018.   

CAPITAL ASSETS  

At  September   30,   2018,   the   District   had   $191,236  invested   in   capital   assets   for   its   governmental 
activities. In  the  government-wide  financial  statements  depreciation  of  $31,814 has  been  taken,  which  
resulted  in  a  net  book  value  of  $159,422. The  District’s  business-type  activities  reported  net  capital  assets 
of $31,684,628. More  detailed  information  about  the  District’s  capital  assets  is  presented  in  the  notes  of  
the financial statements. 

6 

$     

$     

$     

$     

ECONOMIC FACTORS AND NEXT YEAR’S BUDGETS AND OTHER EVENTS 

The   District   anticipates   some   capital   improvement   projects   in   fiscal   year   2019.   The   design   of 
improvements  to  the  wastewater  treatment  plant  that  will  increase  the  plant  capacity  from  its  current  0.5  
Million  Gallons  per  Day  (MGD)  to  1.0  MGD  were  received  and  due  to  the  increase  in  construction  costs 
the  project  was  value  engineered  to  reduce  scope  and  cost.    The  new  plant  capacity  will  be  0.710  MGD 
due  the  reduced  scope.    Construction  is  ongoing  and  is  expected  to  be  complete  in  fiscal  year  2019. 
Other  capital  improvement  projects  scheduled  for  fiscal  year  2019  include  improvements  to  the  water 
distribution system, wastewater collection system and reuse distribution system.  

The  District  entered  into  an  inter-local  agreement  with  Flagler  County  to  contribute  a  total  of  $1.8  Million 
in  surplus  funds  from  the  bridge  fund  for  certain  community  projects.  To  date,  approximately  $500,000 
has been disbursed leaving over $1.3 Million yet to be disbursed. 

CONTACTING THE DISTRICT’S FINANCIAL MANAGEMENT 

This  financial  report  is  designed  to  provide  land  owners,  customers,  investors  and  creditors  with  a  general 
overview   of   the   District’s   finances   and   to   demonstrate   the   District’s   accountability   for   the   financial 
resources  it  manages  and  the  stewardship  of  the  facilities  it  maintains.    If  you  have  questions  about  this  
report  or  need  additional  financial  information,  contact  the  Dunes Community  Development  District’s 
Finance Department at 5385 N. Nob Hill Road, Sunrise, Florida, 33351. 

7 

DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
	STATEMENT OF NET POSITION 
	SEPTEMBER 30, 2018 

Governmental 
	Activities  

Business-type 
	Activities  

Total  

ASSETS  
Cash  and  cash  equivalents 
Investments  
Receivables  
Due  from  governmental  type  activities 
Restricted  assets:  
	Investments 
Prepaids  
Deposits 
Capital  assets:  
	Nondepreciable 
	Depreciable,  net  
	Total  assets  

$                        24,587  
	53,796  
                                    845  
                                      -  

                                      -  
	13,400  
                                      -  

                                      -  
                        159,422  
                        252,050  

$                    221,361  
	          20,491,845  
                        442,592  
29,717  

                  1,351,550  
	                    155,693  
                              1,000  

                  3,542,333  
              28,142,295  
              54,378,386  

$                    245,948  
	          20,545,641  
                        443,437  
29,717  

                  1,351,550  
	                    169,093  
                              1,000  

                  3,542,333  
              28,301,717  
              54,630,436  

LIABILITIES   
Accounts  payable  
Due  to  business  type  activities 
Contracts/retainage  payable  
Unearned  revenue 
	Total  liabilities  

13,240  
	29,717  
                                      -  
                                      -  
42,957  

                        463,699  
	                                  -  
                        189,203  
                  1,401,993  
              2,054,895  

                        476,939  
	29,717  
                        189,203  
                  1,401,993  
              2,097,852  

NET  POSITION  
Investment  in  capital  assets 
Restricted  for:  
	Community  projects 
Unrestricted  
	Total  net  position  

                        159,422  

                                      -  
	49,671 
$                    209,093  

              31,684,628  

                  1,351,550  
          19,287,313  
52,323,491  

              31,844,050  

                  1,351,550  
          19,336,984  
52,532,584  

See notes to the financial statements 

8 

$            

$            

	DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
	STATEMENT OF ACTIVITIES 
FOR THE FISCAL YEAR ENDED SEPTEMBER 30, 2018 

	Program 
Revenues 

Net  (Expense)  Revenue  and  Changes  in  Net 
	Position 

Charges 
	for 

Governmental 

Business-type 

Functions/Programs 

Expenses 

Services 

Activities 

Activities 

Total 

Primary  government: 
	Governmental  activities:  
	General  government 

	246,517 

$                     190,820 

$             (55,697) 

$                               - 

$                   (55,697) 

	Maintenance  and  operations  

                   182,064 

	- 

         (182,064)                                     - 

               (182,064) 

	Total  governmental  activities  

                   428,581 

                        190,820 

         (237,761) 

                                   - 

               (237,761) 

Business-type  activities: 
	Water  and  sewer  utilities 
	Toll  bridge  operations  

3,681,105 
1,365,343 

                   3,276,755 
               1,693,851 

                             - 
                         - 

                   (404,350) 
                 328,508 

                   (404,350) 
                 328,508 

	Total  business-type  activities  

5,046,448 

           4,970,606 

                     - 

               (75,842)                         

General  revenues:  
	Unrestricted  investment  earnings 
	Total  general  revenues  
Transfers 
Change  in  net  position 
Net  position  -  beginning  
Net  position  -  ending  

                       2,757 
                       2,757 
               200,000 
                 (35,004) 
               244,097 
209,093 

                     424,093 
                     424,093 
                   (200,000) 
                     148,251 
           52,175,240 
52,323,491 

                     426,850 
                     426,850 
                                   - 
                     113,247 
           52,419,337 
52,532,584 

See notes to the financial statements 

9 

$                 

(75,842) 

$             

$         

$         

DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
	BALANCE SHEET 
	GOVERNMENTAL FUNDS 
	SEPTEMBER 30, 2018 

	Major  Fund 
General  Fund  

ASSETS 
	Cash 
	Investments 
	Assessments  receivable 
	Prepaids 
	Total  assets  

$                   24,587 
	53,796 
	845 
	13,400 
$                   92,628 

LIABILITIES  AND  FUND  BALANCES 
Liabilities: 
	Accounts  payable 
	Due  to  other  funds  
	Total  liabilities  

$                   13,240 
	29,717 
42,957 

Fund  balances: 
Nonspendable: 
	Prepaid  items 
Assigned  to:  
	Subsequent  year's  expenditures 
Unassigned 
	Total  fund  balance  

13,400 

	46,645 
                    (10,374) 
49,671 

Total  liabilities  and  fund  balance  

$                   92,628 

Total fund balances - governmental funds 

$       49,671 

Amounts reported for governmental activities in the 
	statement of net position are different because: 

Capital  assets  used  in governmental  activities  are  not 
financial  resources  and,  therefore,  are  not  reported  as 
assets in the governmental funds.  The statement of net 

	includes 
accumulated  depreciation,  in  the  net  position  of  the 
government as a whole. 

       159,422 

Net position of governmental activities 

$      

See notes to the financial statements 

10 

position 

209,093 

those 

capital 

assets, 

net 

of  any 

 

	DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
	STATEMENT OF REVENUES, EXPENDITURES, 
	AND CHANGES IN FUND BALANCES  
	GOVERNMENTAL FUNDS 
FOR THE FISCAL YEAR ENDED SEPTEMBER 30, 2018 

	Major  Fund 
General  Fund  

REVENUES  
Maintenance  assessments 
Interest  and  other  revenues  
	Total  revenues  

$                190,820 
	2,757  
                   193,577  

EXPENDITURES 
Current:  
	General  government 
	Maintenance  and  operations  
	Capital  outlay  
	Total  expenditures  

	239,310 
	179,459  
                      50,995  
469,764  

Excess  (deficiency)  of  revenues  over 
	(under)  expenditures  

(276,187)  

OTHER  FINANCING  (USES) 
	Interfund  transfers  
	Total  other  financing  sources  and  (uses)  

200,000  
200,000  

Net  change  in  fund  balance  

                    (76,187)  

Fund  balance  -  beginning  

125,858  

Fund  balance  -  ending  

$                    

Net change in fund balances - total governmental funds 

 $      (76,187) 

Amounts reported for governmental activities in the statement of activities 
	are different because: 

Depreciation of capital assets is not recognized in the governmental 
fund financial statements, but is reported as an expense  in the 
statement of activities. 

          (9,812) 

	expenditures, 
however, the cost of capital assets is eliminated in the statement of 
activities and capitalized in the statement of net position. 

          50,995 

Change in net position of governmental activities 

 $ 

 (35,004) 

See notes to the financial statements 

11 

as 

outlays 

capital 

report 

funds 

Governmental 

49,671  

	DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
STATEMENT OF NET POSITION - PROPRIETARY  FUNDS 
	SEPTEMBER 30, 2018 

	Major  Funds 
Water,  Sewer  

	and  Effluent  
Reuse  Enterprise   Waterway  Bridge  

Fund  

Enterprise  

Fund  

  Total  

ASSETS 
Current  assets:  
	Cash  and  cash  equivalents 
	Investments  
	Receivables  
Due  from  other  funds 
Restricted  assets:  
	Investments 
Noncurrent  assets:  
	Prepaids 
	Deposits  
Capital  assets:  
	Capital  assets  not  being  depreciated 
	Capital  assets  being  depreciated  
	Less  accumulated  depreciation 
	Total  capital  assets,  net  
	Total  assets  

	172,348 
	9,792,006  
	442,592  
                                      -  

                                      -  

90,130 
	1,000  

	3,457,333 
	43,807,277  
            (22,438,019)  
                24,826,591  
                35,324,667  

$                        49,013  
	10,699,839  
                                      - 
	214,480  

                  1,351,550  

	65,563  
                                      -  

	85,000  
               13,612,157  
	            (6,839,120)  
                  6,858,037  
19,238,482  

$                    221,361  
	20,491,845  
                        442,592  
                        214,480  

                  1,351,550  

                        155,693  
1,000  

                  3,542,333  
	57,419,434  
            (29,277,139)  
31,684,628  
54,563,149  

LIA  B  ILITIE  S 
Current  liabilities:  
	Accounts  payable 
	Due  to  other  funds  
	Payable  from  restricted  assets: 
	Contracts/retainage  payable  
Noncurrent  liabilities: 
	Unearned  revenue  
	Total  liabilities  

414,233 
184,763  

                        189,203  

                        828,673  
1,616,872  

                            49,466  
                                      -  

                                      -  

573,320  
622,786  

                        463,699  
                        184,763  

                        189,203  

                  1,401,993  
              2,239,658  

NET  POSITION  
Net  investment  in  capital  assets 
Restricted  for  community  projects  
Unrestricted  
	Total  net  position  

                24,826,591  
                                      -  
	8,881,204 
$            33,707,795  

                  6,858,037  
                  1,351,550 
	10,406,109  
$            18,615,696  

	31,684,628  
                  1,351,550  
19,287,313  
$            52,323,491  

See notes to the financial statements 

12 

$                      

Intracoastal  

 

	DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
STATEMENT OF REVENUES, EXPENSES AND CHANGES IN 
	 NET POSITION - PROPRIETARY FUNDS 
	FOR THE FISCAL YEAR ENDED SEPTEMBER 30, 2018 

Major  Funds 
	Intracoastal  

Water,  Sewer 
	and  Effluent  

W  aterways 
	Bridge  

Enterprise  Fund   Enterprise  Fund  

  Total  

OPERATING  REVENUES 
	Charges  for  sales  and  services:  
	W  ater  
	Irrigation  and  effluent 
	Sewer  
	Connection  fees 
	Meter  fees  
	Tolls 
	Other  
	Total  operating  revenues  

$            1,047,237 
	1,268,467  
	885,110  
                        21,500  
                        25,866  
	- 
	28,575  
                3,276,755  

$                                -  
-  
-  
-  
	-  
                1,681,851 
	12,000  
                1,693,851  

$            1,047,237  
            1,268,467  
885,110  
    21,500  
	    25,866  
                1,681,851  
	                    40,575  
                4,970,606  

OPERATING  EXPENSES 
	Personnel  services  
	Materials,  supplies  and  services 
	Depreciation  and  amortization  
	Total  operating  expense  

                1,011,218  
                1,487,796  
                1,182,091  
                3,681,105  

527,803  
529,142  
	308,398  
                1,365,343  

                1,539,021  
            2,016,938  
	        1,490,489  
                5,046,448  

Operating  income  (loss)  

(404,350)  

328,508  

                      (75,842)  

NON  OPERATING  REVENUE  (EXPENSES) 
	Interest  income  
	Total  non  operating  revenue  (expenses)  

201,739  
201,739  

222,354  
222,354  

424,093  
424,093  

Income  before  transfers  

(202,611)  

550,862  

348,251  

Transfers  out  

                      (90,000)  

(110,000)  

(200,000)  

Change  in  net  position  

(292,611)  

440,862  

148,251  

Total  net  position  -  beginning  

34,000,406  

            18,174,834  

            52,175,240  

Total  net  position  -  ending  

$        33,707,795  

$        18,615,696  

$        52,323,491  

See  notes to the financial statements 

13 

 

	DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
STATEMENT OF CASH FLOWS - PROPRIETARY FUNDS 
	FOR THE FISCAL YEAR ENDED SEPTEMBER 30, 2018 

	Intracoastal 
	W  aterway  
	Bridge 
Enterprise  Fund   Enterprise  Fund  

Total  

CASH  FLOWS  FROM  OPERATING  ACTIVITIES 
	Receipts  from  customers,  users  and  other  funds 
	Other  operating  cash  receipts  
	Payments  to  suppliers 
	Payments  to  employees  
	Net  cash  provided  (used)  by 
	operating  activities  

$            3,243,751 
	28,575  
            (1,170,955)  
                  (995,885)  

1,105,486  

$            

	              (685,040)  
                  (518,704)  

                    307,721  

$            4,743,216  
                        40,575  
(1,855,995)  
(1,514,589)  

1,413,207  

CASH  FLOWS  FROM  CAPITAL  AND  RELATED 
FINANCING  ACTIVITIES:  
	Purchases  of  capital  assets  
	Net  cash  provided  (used)  by  capital 
	and  related  financing  activities  

(2,195,255)  

(2,195,255)  

                                  -  

                                  -  

(2,195,255)  

(2,195,255)  

CASH  FLOWS  FROM  INVESTING  ACTIVITIES 
	Interest  earnings  
	Purchase  of  investments  
	Net  cash  provided  (used)  by  investing  activities  

                    201,739  
                    778,833  
                    980,572  

                    222,354  
                  (607,775)  
                  (385,421)  

                    424,093  
                    171,058  
                    595,151  

Net  increase  (decrease)  in  cash  and  cash  equivalents  

                  (109,197)  

                      (77,700)  

                  (186,897)  

Cash  and  cash  equivalents  -  October  1  

281,545  

1,478,263  

1,759,808  

Cash  and  cash  equivalents  -  September  30  

$                  

$            

$            1,572,911  

Reconciliation  of  operating  income  (loss)  to  net  cash 
	provided  (used)  by  operating  activities  
	Operating  Income  (loss)  
	Adjustments  to  reconcile  operating  income  (loss)  
	to  net  cash  provided  (used)  by  Operating  Activities: 
	Depreciation  and  amortization  
	(Increase)/Decrease  in  receivables 
	(Increase)/Decrease  in  interfund  receivable  
	(Increase)/Decrease  in  prepaids 
	Increase/(Decrease)  in  accounts  payable  
	Increase/(Decrease)  in  interfund  payable 
	Increase/(Decrease)  in  unearned  revenue 
	Interfund  transfer  
	Total  Adjustments  
Net  cash  provided  (used)  by  operating  activities  

$                

	1,182,091 
	(4,429)  
                                  - 
	3,139  
	322,822 
	113,713  
	(17,500)  
                      (90,000) 
	1,509,836  
$            1,105,486  

$                328,508  

	308,398  
                                  - 
	(113,078)  
	(516) 
	(146,283)  
                                  - 
	40,692  
                  (110,000) 
	(20,787)  
$                307,721  

$                  (75,842)  

	1,490,489  
                          (4,429)  
                  (113,078)  
                            2,623  
                    176,539  
                    113,713  
                        23,192  
                  (200,000)  
	1,489,049 
$            1,413,207  

See notes to the financial statements 

14 

Water,  Sewer 
	and  Effluent  
	Reuse  

(404,350)  

1,400,563  

172,348  

	1,499,465  
                        12,000  

 

DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA  
	NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS  

NOTE 1 – NATURE OF ORGANIZATION AND REPORTING ENTITY     

Dunes  Community  Development  District  (“District”)  was  created  on  October  22,  1985,  under  the  "Uniform 
Community   Development   District   Act   of   1980",   otherwise   known   as   Chapter   190,   Florida   Statutes. 
Chapter  190  provides  that  a  Community  Development  District  with  a  size  of  1,000  acres  or  more  may  be  
established  by  rule  adopted  under  Chapter  120  by  the  Florida  Land  and  Water  Adjudicatory  Commission. 
The  District  was  established  by  adopting  Rule  42E-1.  Chapter  190  provides  among  other  things  the  
power  to  manage  basic  services  for  community  development  and  to  levy  and  assess  non-ad  valorem 
assessments for the financing and maintenance of improvements.  

The  District  is  governed  by  the  Board  of  Supervisors  ("Board"),  which  is  composed  of  five  members.  The 
Supervisors  are  elected  by  registered  voters within  the  District.  The  Board  of  Supervisors  of  the  District  
exercise all powers granted to the District pursuant to Chapter 190, Florida Statutes. 

The Board has the responsibility for: 

1. 
2. 
3. 
4. 
5. 
6. 

  Assessing  and  levying  assessments. 
	Approving  budgets. 
	Exercising control over facilities and properties. 
	Controlling the use of funds generated by the District. 
	Approving  the  hiring  and  firing  of  key  personnel. 
	Financing improvements. 

The financial  statements  were  prepared  in  accordance  with  Governmental  Accounting  Standards  Board 
(“GASB”)  Statements. Under  the  provisions  of  those  standards,  the  financial  reporting  entity  consists  of  
the  primary  government,  organizations  for  which  the  District  is  considered  to  be  financially  accountable 
and  other  organizations  for  which  the  nature  and  significance  of  their  relationship  with  the  District  are 
such   that,   if   excluded,   the   financial   statements   of   the   District   would   be   considered   incomplete   or 
misleading. There  are  no  entities  considered  to  be  component  units  of  the  District;  therefore,  the  financial  
statements include only the operations of the District.  

NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES  

Government-Wide and Fund Financial Statements 

The basic financial statements include both government-wide and fund financial statements. 

The  government-wide  financial  statements  (i.e.,  the  statement  of  net  position and  the  statement  of 
activities)  report  information  on  all  of  the  non-fiduciary  activities  of  the  primary  government.    For  the  most  
part, the effect of interfund activity has been removed from these statements.   

The  statement  of  activities  demonstrates  the  degree  to  which  the  direct  expenses  of  a  given  function  or 
segment  is  offset  by  program  revenues.  Direct  expenses are  those  that  are  clearly  identifiable  with  a  
specific  function  or  segment.  Program  revenues include  1)  charges  to  customers  who  purchase,  use  or 
directly  benefit  from  goods,  services  or  privileges  provided  by  a  given  function  or  segment.  Operating- 
type  special  assessments  for  maintenance  and  debt  service  are  treated  as  charges  for  services; and  2) 
grants  and  contributions  that  are  restricted  to  meeting  the  operational  or  capital  requirements  of  a  
particular  function  or  segment.  Other  items  not  included  among  program  revenues  are  reported  instead 
as general revenues. 

Measurement Focus, Basis of Accounting and Financial Statement Presentation 

The  government-wide  financial  statements  are  reported  using  the  economic  resources  measurement 
focus  and  the  accrual  basis  of  accounting. Revenues  are  recorded  when  earned  and  expenses  are  
recorded  when  a  liability  is  incurred,  regardless  of  the  timing  of  related  cash  flows.    Assessments  are 
recognized  as  revenues  in  the  year  for  which  they  are  levied.  Grants  and  similar  items  are  to  be 
recognized as revenue as soon as all eligibility requirements imposed by the provider have been met. 

15 

 

 

 

NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICES (Continued) 

Measurement Focus, Basis of Accounting and Financial Statement Presentation (Continued) 

Governmental  fund  financial  statements  are  reported  using  the  current  financial  resources  measurement 
focus and the modified  accrual  basis  of  accounting.    Revenues  are  recognized  as  soon  as  they  are  both 
measurable  and  available.    Revenues  are  considered  to  be  available when  they  are  collectible  within  the  
current  period  or  soon  enough  thereafter  to  pay  liabilities  of  the  current  period.    For  this  purpose,  the 
government  considers  revenues  to  be  available  if  they  are  collected  within  60  days  of  the  end  of  the  
current  fiscal  period.    Expenditures  are  recorded  when  a  liability  is  incurred,  as  under  accrual  accounting.   
However, debt service expenditures are recorded only when payment is due. 

Assessments 

Assessments  are  non-ad  valorem  assessments  on  benefitted  property  within  the  District.  Operating  and 
Maintenance  Assessments  are  based  upon  adopted  budget  and  levied  annually  at  a  public  hearing  of  the  
District. Debt  Service  Assessments  are  levied  when  Bonds  are  issued  and  assessed  and  collected  on  an 
annual  basis.  The  District  may  collect  assessments  directly  or  utilize  the  uniform  method  of  collection  
(Chapter  197.3632,  Florida  Statutes). Direct  collected  assessments  are  due  as  determined  by  annual 
assessment  resolution  adopted  by  the  Board  of  Supervisors. Assessments  collected  under  the  uniform  
method  are  mailed  by  County  Tax  Collector  on  November  1  and  due  on  or  before  March  31  of  each  year.   
Property  owners  may  prepay  a  portion  or  all  of  the  Debt  Service  Assessments  on  their  property  subject  to 
various provisions in the Bond documents. 

Assessments  and  interest  associated  with  the  current  fiscal  period  are  considered  to  be  susceptible  to 
accrual   and   so   have   been   recognized   as   revenues   of   the   current   fiscal   period.      The   portion   of   
assessments  receivable  due  within  the  current  fiscal  period is  considered  to  be  susceptible  to  accrual  as 
revenue of the current period.  

The government reports the following major governmental funds: 

General Fund 

The  general  fund  is  the  general  operating  fund  of  the  District.    It  is  used  to  account  for  all  financial 
resources except those required to be accounted for in another fund. 

The following major proprietary funds are used by the District: 

Water and Sewer and Effluent Reuse Fund 

This enterprise fund  is  used  to  account  for  the  operations of  the water  and  sewer  utility  services within  the 
District. The costs of providing services to the residents are recovered primarily through user charges.   

Intracoastal Waterway Bridge Enterprise Fund 

This  enterprise  fund  is  used  to  account  for  the  operations  of a  toll  bridge.    The  costs  of  providing  services 
are  recovered  primarily  through  user  charges. 

Proprietary   funds   distinguish   operating   revenues   and   expenses   from   nonoperating   items.   Operating 
revenues  and  expenses  generally  result  from  providing  services  and  producing  and  delivering  goods  in 
connection  with  a  proprietary  fund’s  principal  ongoing  operations.    The  principal  operating  revenues  of  the 
District’s  enterprise  fund  are  charges  to  customers  for  sales  and  services.    Operating  expenses  of  the  
enterprise  fund  include  the  cost  of  sales  and  services,  administrative  expenses,  and  depreciation  on 
capital  assets.    All  revenues  and  expenses  not  meeting  this  definition  are  reported  as  non-operating 
revenues and expenses. 

As  a  general  rule,  the  effect  of  interfund  activity  has  been  eliminated  from  the  government-wide  financial 
statements.   

When  both  restricted  and  unrestricted  resources  are  available  for  use,  it  is  the  government’s  policy  to  use 
restricted resources first for qualifying expenditures, then unrestricted resources as they are needed. 

16 

 

 

NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICES (Continued) 

Assets, Liabilities and Net Position or Equity  

Restricted  Assets 

These  assets  represent  cash  and  investments  set  aside  pursuant  to  Bond  covenants or  contractual 
restrictions.   

Deposits and Investments 

The  District’s  cash  and  cash  equivalents  are  considered  to  be  cash  on  hand  and  demand  deposits 
(interest  and  non-interest bearing). 

The  District  has  elected  to  proceed  under  the  Alternative  Investment  Guidelines  as  set  forth  in  Section 
218.415 (17) Florida Statutes. The District may invest any surplus public funds in the following: 

a)   The   Local   Government   Surplus   Trust   Funds,   or   any   intergovernmental   investment   pool 
	authorized pursuant to the Florida Interlocal Cooperation Act; 
b)   Securities  and  Exchange  Commission  registered  money  market  funds  with  the  highest  credit 
	quality rating from a nationally recognized rating agency; 
c)   Interest bearing time deposits or savings accounts in qualified public depositories; 

d) 

Direct obligations of the U.S. Treasury. 

Securities  listed  in  paragraph  c  and  d  shall  be  invested  to  provide  sufficient  liquidity  to  pay  obligations  as 
they come due.  In addition, surplus funds may be deposited into certificates of deposit which are insured. 

The  State  Board  of  Administration’s  (“SBA”)  Local  Government  Surplus  Funds  Trust  Fund  (“Florida 
PRIME”)  is  a“2a-7  like”  pool.    A  “2a-7  like”  pool  is  an  external  investment  pool  that  is  not  registered  with  
the  Securities  and  Exchange  Commission  (“SEC”)  as  an  investment  company,  but  nevertheless  has  a 
policy  that  it  will,  and  does,  operate  in  a  manner  consistent  with  the  SEC’s  Rule  2a-7  of  the  Investment 
Company Act of 1940, which comprises the rules governing money market funds. Thus, the pool operates 
essentially  as  a  money  market  fund.    The  District  has  reported  its  investment  in  Florida  PRIME  at 
amortized cost for financial reporting purposes.     

The   District   records   all   interest   revenue   related   to   investment   activities   in   the   respective   funds. 
Investments  are  measured  at  amortized  cost  or  reported  at  fair  value  as  required  by  generally  accepted  
accounting  principles. 

Inventories  and  Prepaid  Items 

Inventories  of  governmental  funds  are  recorded  as  expenditures  when  consumed  rather  than  when 
purchased. 

Certain  payments  to  vendors  reflect  costs  applicable  to  future  accounting  periods  and  are  recorded  as 
prepaid items in both government-wide and fund financial statements. 

Capital Contributions 

Capital  Contributions  consists  of  infrastructure  improvements  conveyed  by  the  Developer  or  other  entities 
to the District and cash contributions made by the Developer for infrastructure improvements.  

Unearned Revenue 

Unearned revenue  in  the  Water  and  Sewer  and  Effluent  Reuse  Enterprise  Fund  consists  of  connection 
fees  advanced  by  one  of  the  Developers.  Revenue  is  considered  unearned until  the  specific  unit  is 
connected  to  the  water  and  sewer  system.  Unearned revenue  in  the  Intracoastal  Waterway  Bridge  
Enterprise  Fund  consists  of  amounts  collected  for  toll  passes  which  have  not  been  used  up  by  the 
customers. 

17 

NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICES (Continued) 

Assets, Liabilities and Net Position or Equity (Continued) 

Capital Assets 

Capital  assets include  property,  plant  and  equipment,  and  infrastructure  assets  (e.g.,  roads,  sidewalks 
and  similar  items).  Assets  used  for  general  government  activities are  reported  in  the  governmental 
activities   columns   in   the   government-wide   financial   statements.   Capital   assets   are   defined   by   the 
government  as  assets  with  an  initial,  individual  cost  of  more  than  $5,000  (amount  not  rounded)  and  an 
estimated  useful  life  in  excess  of  two  years.  Such  assets  are  recorded  at  historical  cost  or  estimated  
historical  cost  if  purchased  or  constructed.    Donated  capital  assets  are  recorded  at  estimated  fair  market 
value at the date of donation. 

The  costs  of  normal  maintenance  and  repairs  that  do  not  add  to  the  value  of  the  asset  or  materially 
extend  assets  lives  are  not  capitalized.    Major  outlays  for  capital  assets  and  improvements  are  capitalized  
as projects are constructed. 

Property,  plant  and  equipment  of  the  District  are depreciated  using  the  straight-line  method  over  the 
following  estimated  useful  lives: 

Assets 

Years 

Infrastructure 

25 – 50 

Roadways 

26 

Machinery and equipment 

5 

In  the  governmental  fund  financial  statements,  amounts  incurred  for  the  acquisition  of  capital  assets  are 
reported  as  fund  expenditures.  Depreciation  expense  is  not  reported  in  the  governmental  fund  financial 
statements.  

Long-Term Obligations 

In  the  government-wide  financial  statements  long-term  debt  and  other  long-term  obligations  are  reported 
as  liabilities  in  the  statement  of  net  position.    Bond  premiums  and  discounts  are  deferred  and  amortized  
ratably  over  the  life  of  the  Bonds.    Bonds  payable  are  reported  net  of  applicable  premiums  or  discounts.   
Bond issuance costs are expensed when incurred.   

In  the  fund  financial  statements,  governmental  fund  types  recognize  Bond  premiums  and  discounts,  as 
well  as  issuance  costs,  during  the  current  period.    The  face  amount  of  debt  issued  is  reported  as  other  
financing  sources.    Premiums  received  on  debt  issuances  are  reported  as  other  financing  sources  while 
discounts  on  debt  issuances  are  reported  as  other  financing  uses.    Issuance  costs,  whether  or  not 
withheld from the actual debt proceeds received, are reported as debt service expenditures. 

Deferred Outflows/Inflows of Resources    

In  addition  to  assets,  the  statement  of  financial  position  will  sometimes  report  a  separate  section  for 
deferred   outflows   of   resources.   This   separate   financial   statement   element,   deferred   outflows   of   
resources,  represents  a  consumption  of  net  position  that  applies  to  a  future  period(s)  and  so  will  not be 
recognized as an outflow of resources (expense/expenditure) until then. 

In  addition  to  liabilities,  the  statement  of  financial  position  will  sometimes  report  a  separate  section  for 
deferred  inflows  of  resources.  This  separate  financial  statement  element,  deferred  inflows  of  resources,  
represents  an  acquisition  of  net  position  that  applies  to  a  future  period(s)  and  so  will  not be  recognized  as 
an inflow of resources (revenue) until that time. 

18 

NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICES (Continued) 

Assets, Liabilities and Net Position or Equity (Continued) 

Fund  Equity/Net Position 

In  the  fund  financial  statements,  governmental  funds  report  non  spendable  and  restricted  fund  balance  for 
amounts  that  are  not  available  for  appropriation  or  are  legally  restricted  by  outside  parties  for  use  for  a 
specific  purpose.  Assignments  of  fund  balance  represent  tentative  management  plans  that  are  subject  to  
change. 

The District can establish limitations on the use of fund balance as follows: 

Committed  fund  balance – Amounts  that  can  be  used  only  for  the  specific  purposes  determined  by  a  

formal  action  (resolution)  of  the  Board  of  Supervisors.  Commitments  may  be  changed  or  lifted  only  by 
the  Board  of  Supervisors  taking  the  same  formal  action  (resolution)  that  imposed  the  constraint  
originally.  Resources  accumulated  pursuant  to  stabilization  arrangements  sometimes  are  reported  in 
this category.   

Assigned  fund  balance – Includes  spendable  fund  balance  amounts  that  are  intended  to  be  used  for  

specific  purposes  that  are  neither  considered  restricted  nor  committed.  The  Board  may  also  assign 
fund  balance  as  it  does  when  appropriating  fund  balance  to  cover  differences  in  estimated  revenue  
and   appropriations   in   the   subsequent   year’s   appropriated   budget.   Assignments   are   generally 
temporary and normally the same formal action need not be taken to remove the assignment.   

The  District  first  uses  committed  fund  balance,  followed  by  assigned  fund  balance  and  then  unassigned 
fund  balance  when  expenditures  are  incurred  for  purposes  for  which  amounts  in  any  of  the  unrestricted 
fund balance classifications could be used.   

Net  position  is  the  difference  between  assets  and  deferred  outflows  of  resources  less  liabilities  and 
deferred  inflows  of  resources.  Net  position  in  the  government-wide  financial  statements  are  categorized  
as  net  investment  in  capital  assets,  restricted  or  unrestricted.  Net  investment  in  capital  assets  represents 
net   position   related   to   infrastructure   and   property,   plant   and   equipment.   Restricted   net   position 
represents   the   assets   restricted   by   the   District’s   Bond   covenants   or   other   contractual   restrictions.   
Unrestricted  net  position  consists  of  the  net  position  not  meeting  the  definition  of  either  of  the  other  two 
components.   

Other Disclosures 

Use of Estimates 

The   preparation   of   financial   statements   in   conformity   with   generally   accepted   accounting   principles 
requires  management  to  make  estimates  and  assumptions  that  affect  the  reported  amounts  of  assets  and 
liabilities, and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements, and the 
reported  amounts  of  revenues  and  expenditures  during  the  reporting  period.    Actual  results  could  differ  
from those estimates.  

NOTE 3 – BUDGETARY INFORMATION 

The  District  is  required  to  establish  a  budgetary  system  and  an  approved  Annual  Budget.    Annual 
Budgets  are  adopted  on  a  basis  consistent  with  generally  accepted  accounting  principles  for  the  general 
fund.  All annual appropriations lapse at fiscal year end. 

19 

NOTE 3 – BUDGETARY INFORMATION (Continued) 

The   District   follows   these   procedures   in   establishing   the   budgetary   data   reflected   in   the   financial 
statements. 

a) 

Each  year  the  District  Manager  submits  to  the  District  Board  a  proposed  operating  budget  for  the 
fiscal year commencing the following October 1.  

b) 
c) 
d) 
e) 
f) 

Public hearings are conducted to obtain public comments. 
Prior to October 1, the budget is legally adopted  by  the  District  Board. 
All budget changes must be approved by the District Board. 
The budgets are adopted on a basis consistent with generally accepted accounting principles. 
Unused appropriation for annually budgeted funds lapse at the end of the  year. 

NOTE 4 – DEPOSITS AND INVESTMENTS 

Deposits 

The  District’s  cash  balances  were  entirely  covered  by  federal  depository  insurance  or  by  a  collateral  pool 
pledged  to  the  State  Treasurer.  Florida  Statutes  Chapter  280,  "Florida  Security  for  Public  Deposits  Act",  
requires  all  qualified  depositories  to  deposit  with  the  Treasurer  or  another  banking  institution  eligible 
collateral  equal  to  various  percentages  of  the  average  daily  balance  for  each  month  of  all  public  deposits 
in  excess  of  any  applicable  deposit  insurance  held.    The  percentage  of  eligible  collateral  (generally,  U.S. 
Governmental  and  agency  securities,  state  or  local  government  debt,  or  corporate  bonds)  to  public 
deposits  is  dependent  upon  the  depository's  financial  history  and  its  compliance  with  Chapter  280.    In  the 
event  of  a  failure  of  a  qualified  public  depository,  the  remaining  public  depositories  would  be  responsible  
for covering any resulting losses. 

Investments 

The District’s investments were held as follows at September 30, 2018: 

	Investment  
Investment  in  Local  Government  Surplus    

Maturities  
Weighted  average  of    the  

A  mortized  Cost  

Cr  e  d  it    Ris  k  

Funds  Trust  Fund  (Florida  PRIME) 

f  und  portf  olio:  33  days  

$  

21,897,191  

S&P  AAAm  

	Total  Investments  

$            21,897,191  

Credit  risk  – For  investments,  credit  risk  is  generally  the  risk  that  an  issuer  of  an  investment  will  not  fulfill 
its  obligation  to  the  holder  of  the  investment.    This  is  measured  by  the  assignment  of  a  rating  by  a 
nationally  recognized  statistical  rating  organization.    Investment  ratings  by  investment  type  are  included  in 
the preceding summary of investments. 

Concentration risk – The District places no limit on the amount the District may invest in any one issuer.   

Interest  rate  risk  – The  District  does  not  have  a  formal  policy  that  limits  investment  maturities  as  a  means 
of managing exposure to fair value losses arising from increasing interest rates.   

Fair  Value  Measurement  – When  applicable,  the  District  measures  and  records  its  investments  using  fair 
value  measurement  guidelines  established  in  accordance  with  GASB  Statements.    The  framework  for  
measuring fair value provides a fair value hierarchy that prioritizes the inputs to valuation techniques.  

These guidelines recognize a three-tiered fair value hierarchy, in order of highest priority, as follows: 
	•    Level   1:      Investments   whose   values   are   based   on   unadjusted   quoted   prices   for   identical 
	investments in active markets that the District has the ability to access; 
	•    Level  2:    Investments  whose    inputs  - other  than  quoted  market  prices  - are  observable  either 
	directly or indirectly; and, 
	•    Level  3:  Investments whose inputs are unobservable. 

The  fair  value  measurement  level  within  the  fair  value  hierarchy  is  based  on  the  lowest  level  of  any  input 
that  is  significant  to  the  entire  fair  value  measurement.  Valuation  techniques  used  should  maximize  the 
use of observable inputs and minimize the use of unobservable inputs. 

20 

NOTE 4 – DEPOSITS AND INVESTMENTS (Continued) 

Investments (Continued) 

Money  market  investments  that  have  a  maturity  at  the  time  of  purchase  of  one  year  or  less  and  are  held 
by  governments  other  than  external  investment  pools  should  be  measured  at  amortized  cost.  For  external  
investment  pools  that  qualify  to  be  measured  at  amortized  cost,  the  pool’s  participants  should  also 
measure  their  investments  in  that  external  investment  pool  at  amortized  cost  for  financial  reporting 
purposes.  Accordingly, the District’s investments have been reported at amortized cost above. 

External  Investment  Pool  – With  regard  to  redemption  gates,  Chapter  218.409(8)(a),  Florida  Statutes, 
states  that  “The  principal,  and  any  part  thereof,  of  each  account  constituting  the  trust  fund  is  subject  to 
payment  at  any  time  from  the  moneys  in  the  trust  fund.  However,  the  Executive  Director  may,  in  good 
faith,  on  the  occurrence  of  an  event  that  has  a  material  impact  on  liquidity  or  operations  of  the  trust  fund, 
for 48  hours  limit  contributions  to  or  withdrawals  from  the  trust  fund  to  ensure  that  the  Board  can  invest 
moneys  entrusted  to  it  in  exercising  its  fiduciary  responsibility.  Such  action  must  be  immediately  disclosed  
to   all   participants,   the   Trustees,   the   Joint  Legislative   Auditing   Committee,   the   Investment   Advisory 
Council,   and   the   Participant   Local   Government   Advisory   Council.   The   Trustees   shall   convene   an 
emergency  meeting  as  soon  as  practicable  from  the  time  the  Executive  Director  has  instituted  such 
measures  and  review  the  necessity  of  those  measures.  If  the  Trustees  are  unable  to  convene  an  
emergency meeting before the expiration of the 48-hour moratorium on contributions and withdrawals, the 
moratorium  may  be  extended  by  the  Executive  Director  until  the  Trustees  are  able  to  meet  to  review  the  
necessity  for  the  moratorium.  If  the  Trustees  agree  with  such  measures,  the  Trustees  shall  vote  to 
continue  the  measures  for  up  to  an  additional  15  days.  The  Trustees  must  convene  and  vote  to  continue 
any  such  measures before  the  expiration  of  the  time  limit  set,  but  in  no  case  may  the  time  limit  set  by  the 
Trustees exceed 15 days.” 

With  regard  to  liquidity  fees,  Florida  Statute  218.409(4)  provides  authority  for  the  SBA  to  impose  penalties 
for  early  withdrawal,  subject to  disclosure  in  the  enrollment  materials  of  the  amount  and  purpose  of  such  
fees. At present, no such disclosure has been made. 

As  of  September  30,  2018,  there  were  no  redemption  fees  or  maximum  transaction  amounts,  or  any  other 
requirements that serve to limit a participant’s daily access to 100% of their account value. 

NOTE 5 – RECEIVABLES 

Receivables at September 30, 2018 are as follows: 

Water, Sew er and 

Ef f luent Reuse 

Enterprise Fund 

Totals  

Receivables: 
	A  ccounts  

$              442,592  

$              442,592  

$              442,592  

$              442,592  

21 

NOTE 6 – CAPITAL  ASSETS 

Capital asset activity for the fiscal year ended September 30, 2018 was as follows:  

Beginning 
	Balance 

A dditions 

Deletions 

	Ending 
Balance 

Governmental A ctivities 

Capital assets being depreciated: 
	Inf rastructure 
	Machinery and equipment 
Total capital assets, being depreciated 

$       104,208 
           36,033 
         140,241 

$         50,995 
                 - 
           50,995 

$               - 
                 - 
                 - 

$       155,203 
           36,033 
         191,236 

Less accumulated depreciation f or: 
	Inf rastructure 
	Machinery and equipment 
Total accumulated depreciation 

             9,552 
           12,450 
           22,002 

             2,605 
             7,207 
             9,812 

                 - 
                 - 
                 - 

           12,157 
           19,657 
           31,814 

Total capital assets, being depreciated, net 

         118,239 

           41,183 

                 - 

         159,422 

Governmental activities capital assets, net 

$       118,239 

$         41,183 

$               - 

$       159,422 

Business-type A ctivities 

Capital assets not being depreciated: 
	Land 
	Construction in progress 
Total capital assets, not being depreciated 

$       960,488 
         737,465 
	1,697,953 

$               - 
      2,256,781 
      2,256,781 

$               - 
         412,401 
         412,401 

$       960,488 
      2,581,845 
	3,542,333 

Capital assets being depreciated: 
	Inf rastructure 
	Roadw ays 
	Machinery and equipment 
Total capital assets, being depreciated 

	51,500,625 
      1,873,188 
	3,505,543 
    56,879,356 

         412,401 
                 - 
         127,677 
         540,078 

                 - 
                 - 
                 - 
                 - 

    51,913,026 
      1,873,188 
      3,633,220 
    57,419,434 

Less accumulated depreciation f or: 
	Inf rastructure 
	Roadw ays 
	Machinery and equipment 
Total accumulated depreciation 

    24,280,746 
         216,137 
      3,289,767 
    27,786,650 

      1,359,891 
           72,046 
           58,552 
      1,490,489 

                 - 
                 - 
                 - 
                 - 

    25,640,637 
         288,183 
      3,348,319 
    29,277,139 

Total capital assets, being depreciated, net 

    29,092,706 

        (950,411) 

                 - 

    28,142,295 

Business-type activities capital assets, net 

$  30,790,659 

$    1,306,370 

$       412,401 

$  31,684,628 

Depreciation expense was charged to function/programs of the primary government as follows: 

Governmental A ctivities: 

General government 
Maintenance and operations 

$ 

2,605 
7,207 

	Total depreciation expense 

$          

Business-type A ctivities 

Water and sew er utilities 

$ 

1,182,091 

Toll bridge operations 
	Total depreciation expense 

	308,398 
$ 1,490,489 

22 

9,812 

NOTE 7 – WATER, SEWER, AND EFFLUENT REUSE TRANSACTIONS 

In  accordance  with  the  Utility  Connection  Collection  and Reimbursement  Agreement  amounts  advanced 
as  connection  fees  in  previous  years  are reduced  by  the  portion  of  the  connection  fees  collected  from  
outside   customers   during   the   fiscal  year.  On   June   18,   2013,   the   Developer,   HD   Associates,   LP, 
transferred   its   rights   under   the   Utility   Connection   Collection   &   Reimbursement   Agreement   to   the 
Hammock  Dunes  Owners  Association,  Inc.  (HDOA).  The  transfer  provided  that  all  potential  payments 
made  after  April  1,  2013 under  the  Agreements  were  to  be  made  to  the  HDOA.  During  the  fiscal  year  
ended September 30, 2018, HDOA received refunds of $17,500.  

NOTE 8 – INTER-LOCAL  AGREEMENTS 

The  District  has  entered  into  an  Inter-local  Agreement  with  the  City  of  Palm  Coast (“City”),  Florida 
pertaining  to  the  provision of  utility  services  whereby  the  City  shall  supply  and  the  District  shall  accept  at 
the  point  of  delivery  up  to  a  maximum  daily  volume  of  2.6  million  gallons  per  day  of  reclaimed  water 
subject  to  the  terms  and  conditions  outlined  in  the  agreement.    The  City  and  the  District  shall  obtain, 
maintain  and  amend,  at  their  own  expense,  all  permits,  consents,  and  approvals  as  required  by  law  for 
performance of their respective obligations outlined in the Inter-local Agreement.   

Whenever  either  the  District  or  the City  is  confronted by  an  emergency  water  condition  and  desires  to 
purchase  available  potable  water  from  the  other,  the  requesting  party  shall  notify  the  selling  party,  in  
writing or  by  phone,  and  request  that  up  to  0.5  million  gallons  per  day  of  available potable  water  be 
transferred  to  the  requesting  party  for  a  continuous period  not  to  exceed  60  days.    The  selling  party  shall  
respond  as  soon  as  possible in  an  emergency  condition  or  within  twenty-four  hours.    The  duration  of  the 
transfer  may  be  extended  by mutual agreement of the parties. 

On  December  19,  2011,  the  District  entered  into  an  Inter-local  Agreement  with  Flagler  County (“County”), 
whereby  the  District  will  make  certain  surplus  bridge  funds  available  to  the  County  for  community  projects  
to  be  approved  by  the  District.  The  community  projects  shall  be  within  the  boundaries  of  the  District  or 
directly  adjacent  to  the  District  boundaries.    The  District  agreed  to provide  an  initial  contribution  of  $1  
million,  of  which  $350,000  is  to  be  used  for  certain  improvements  in  the  Hammock  Dunes  DRI.  In 
addition,  commencing  on  October  1,  2013 and  ending  on  October  1,  2016,  the  District  shall  make 
available  to  the  County  $200,000  per  year  for  mutually  agreed  upon  beneficial  community  projects.  
During a prior fiscal  year,  the  agreement  was  amended  to  allow  each  party,  at  their  sole  discretion,  to 
allocate  the  specific  allocation  of  one  half  of  the  total  funds  or  community  projects.  As  a  result,  during  the 
prior fiscal  years,  the  District  completed  a  sidewalk  construction and  other  projects  that  were applied  to  
this  commitment.  During  the  current  fiscal  year, there  were  no  additional  projects  completed  and  applied 
to  this  commitment. The restricted  net  position  of  $1,351,550 at September  30,  2018 in  the  Intracoastal  
Waterway Bridge Fund relates to the remaining community  projects.  

NOTE 9 – INTERFUND RECEIVABLES, PAYABLES AND TRANSFERS        

Interfund receivables and payables at September 30, 2018 were as follows:  

Fund 
General  

	Receivable 
$                              -  

Payable  
29,717  

Bridge  

214,480  

                                  -  

Water  and  sew  er 
	Total  

214,480  

	184,763 
$              214,480  

The outstanding  balances  between  funds  result  primarily  from  the  time  lag  between  the  dates  that 
transactions  are  recorded  in  the  accounting  system  and  payments  between  funds  are  made.    In  the  case  
of  the  District,  the  balances  between  the  bridge fund  and  the  general  and  water  and  sewer funds relate  to 
payroll  expenditures  of  the  general  and  water  and  sewer  funds  which  were  initially  covered  by  the  bridge  
fund.      

23 

$                    

$                

NOTE 9 – INTERFUND RECEIVABLES, PAYABLES AND TRANSFERS (Continued) 

Interfund transfers for the fiscal year ended September 30, 2018 were as follows:  

Fund 
General 
Bridge 
Water and sew er 
	Total 

Transf er in 
	200,000 
                 - 
                 - 
200,000 

   Transf er out 
$               - 
110,000 
	90,000 
$       200,000 

Transfers  are  used  to  move  revenues  from  the  fund  where  collection  occurs  to  the  fund  where  funds  have 
been  reallocated  for  use.    In  the  case  of  the  District,  transfers  from  the  enterprise funds to  the  general 
fund  were  approved  by  the  Board  in  the  fiscal  year  2018 budget  to  allocate  surplus  funds  to  offset  the 
cost of general operations.     

NOTE 10 – RETIREMENT PLAN 

The  District  maintains  a  non-qualified defined  contribution  plan  for  employees  who  meet  a  certain  pay 
requirement.  The  District’s  required  contribution  is  6%  of  the  total  salaries  of  qualified  participants.  Total  
salaries  of  qualified  participants  for  the fiscal year  ended  September  30,  2018 were $851,453.  Employer 
contributions for the period were approximately $51,087. 

NOTE 11 – MANAGEMENT COMPANY 

The  District  has  contracted  with  a  management  company  to  perform  management  advisory  services, 
which   include   financial   and   accounting   advisory   services.   Certain   employees   of   the   management 
company  also  serve  as  officers  of  the  District.  Under  the  agreement,  the  District  compensates  the 
management    company    for    management,    accounting,    financial    reporting,    computer    and    other 
administrative costs. 

NOTE 12 – RISK MANAGEMENT 

The  District  is  exposed  to  various  risks  of  loss  related  to  torts;  theft  of,  damage  to,  and  destruction  of 
assets;  errors  and  omissions;  and  natural  disasters.  The  District  has  obtained  commercial  insurance  from 
independent  third  parties  to  mitigate  the  costs  of  these  risks;  coverage  may  not  extend  to  all  situations.  
There were no settled claims during the past three years. 

The  District  is  involved  in  various  claims  and  litigation  arising  in  the  ordinary  course  of  operations,  none  of 
which,  in  the  opinion  of  the  Board  of  Supervisors  and  District  Manager,  will  have  a  material  effect  on  the 
District’s financial position. 

NOTE 13 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIES 

As  of  September  30,  2018,  the  District  had  commitment  on  open  contracts  for  various  capital  and 
maintenance  projects.   The   contracts   totaled   approximately   $5,103,749,   of   which   approximately   
$3,211,716 was uncompleted at September 30, 2018. 

24 

$        

$        

	DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
SCHEDULE OF REVENUES, EXPENDITURES AND CHANGES IN 
	FUND BALANCE - BUDGET  AND  ACTUAL  – GENERAL FUND 
	FOR THE FISCAL YEAR ENDED SEPTEMBER 30, 2018 

Budget  
Original  

Final  

Actual  

	  Variance 
	Favorable  
(Unfavorable)  

REVENUES  
	Maintenance  assessments 
	Interest  income  
	Total  revenues  

$          197,000  
	2,000  
              199,000  

$          
	        2,000  
            199,000  

$            
	      2,757  
              193,577  

$                  (6,180)  
	757  
                    (5,423)  

EXPENDITURES 
Current:  
	General  government 
	Maintenance  and  operations  
Capital  outlay  
	Total  expenditures  

	277,185 
	148,000  
	17,000  
              442,185  

	277,185 
	221,713  
	17,000  
            515,898  

              239,310  
              179,459  
                  50,995  
              469,764  

                    37,875  
                    42,254  
                  (33,995)  
                    46,134  

Excess  (deficiency)  of  revenues 
	over  (under)  expenditures  

            (243,185)  

          (316,898)  

            (276,187)  

                    40,711  

OTHER  FINANCING  SOURCES  (USES) 
	Carryforward  surplus  
	Transfer  in  
	Total  other  financing  sources  and  (uses)  

                  43,185  
              200,000  
              243,185  

            116,898  
            200,000  
            316,898  

                            -  
              200,000  
              200,000  

              (116,898)  
                              -  
              (116,898)  

Net  change  in  fund  balance  

$                        -  

$                        

                (76,187)  

$              (76,187)  

Fund  balance  -  beginning  

              125,858  

Fund  balance  -  ending  

$              49,671  

See  notes  to required supplementary information 

25 

-  

190,820  

197,000  

	DUNES COMMUNITY DEVELOPMENT DISTRICT 
	FLAGLER COUNTY, FLORIDA 
NOTES TO REQUIRED SUPPLEMENTARY INFORMATION 

The  District  is  required  to  establish  a  budgetary  system  and  an  approved  Annual  Budget  for  the  General 
Fund. The  District’s  budgeting  process  is  based  on  estimates  of  cash  receipts  and  cash  expenditures 
which are approved by the Board.  The budget approximates a basis consistent with accounting principles 
generally accepted in the United States of America (generally accepted accounting principles). 

The  legal  level  of  budgetary  control,  the  level  at  which  expenditures  may  not  exceed  budget,  is  in  the 
aggregate.    Any  budget  amendments  that  increase  the  aggregate  budgeted  appropriations  must  be 
approved  by  the  Board of  Supervisors.    The  general  fund  budget  for  the  fiscal  year  ended  September  30,  
2018 was  amended  to  increase  appropriations  by  $73,713. Actual  general  fund  expenditures  did  not 
exceed appropriations for the fiscal year ended September 30, 2018.   

26 

    951 Yamato Road ▪ 

Suite 280 

   Boca Raton, Florida   33431 

   (561)  994-9299 ▪ (800) 299-4728 

   Fax  (561) 994-5823 
   www.graucpa.com 

	INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT ON INTERNAL CONTROL OVER FINANCIAL  
REPORTING AND ON COMPLIANCE AND OTHER MATTERS BASED ON AN AUDIT  
	OF FINANCIAL STATEMENTS PERFORMED IN ACCORDANCE WITH  
	GOVERNMENT AUDITING STANDARDS 

To the Board of Supervisors  
Dunes Community Development District 
Flagler County, Florida  

We  have  audited,  in  accordance  with  the  auditing  standards  generally  accepted  in  the  United  States  of  

America  and  the  standards  applicable  to  financial  audits  contained  in  Government  Auditing  Standards 

issued  by  the  Comptroller  General  of  the  United  States,  the  financial  statements  of  the  governmental 
activities, business type activities and each major fund of Dunes Community Development District, Flagler 

County,  Florida  (“District”)  as  of  and  for  the  fiscal  year  ended  September  30,  2018, and  the  related  notes  

to  the  financial  statements,  which  collectively  comprise  the  District’s  basic  financial  statements,  and  have  

issued our opinion thereon dated June 21, 2019. 

Internal Control Over Financial Reporting  

In  planning  and  performing  our  audit  of  the  financial  statements,  we  considered  the  District’s  internal 
control  over  financial  reporting  (internal  control)  to  determine  the  audit  procedures  that  are  appropriate  in 
the  circumstances  for  the  purpose  of  expressing  our  opinions  on  the  financial  statements,  but  not  for  the 
purpose  of  expressing  an  opinion  on  the  effectiveness  of  the  District’s  internal  control.  Accordingly,  we  do 
not express an opinion on the effectiveness of the District’s internal control.   

A  deficiency   in   internal   control  exists   when   the   design   or   operation   of   a   control   does   not   allow 
management  or  employees,  in  the  normal  course  of  performing  their  assigned  functions,  to  prevent,  or  
detect and correct misstatements on a timely basis. A material weakness is a deficiency, or a combination 
of  deficiencies,  in  internal  control,  such  that  there  is  a  reasonable  possibility  that  a  material  misstatement  

of  the  entity’s  financial  statements  will  not  be  prevented,  or  detected  and  corrected  on  a  timely  basis. A 

than a material weakness, yet important enough to merit attention by those charged with governance.  

Our  consideration  of  internal  control  was  for  the  limited  purpose  described  in  the  first  paragraph  of  this 
section   and   was   not   designed   to   identify   all   deficiencies   in   internal   control   that   might   be   material 
weaknesses  or,  significant  deficiencies.  Given  these  limitations,  during  our  audit  we  did  not  identify  any 
deficiencies   in   internal   control   that   we   consider   to   be   material   weaknesses.   However,   material   
weaknesses may exist that have not been identified. 

Compliance and Other Matters  

As  part  of  obtaining  reasonable  assurance  about  whether  the  District’s  financial  statements  are  free  from 
material  misstatement,  we  performed  tests  of  its  compliance  with  certain  provisions  of  laws,  regulations,  
contracts,  and  agreements,  noncompliance  with  which  could  have  a  direct  and  material  effect  on  the 
determination  of  financial  statement  amounts.  However,  providing  an  opinion  on  compliance  with  those 
provisions  was  not  an  objective  of  our  audit,  and  accordingly,  we  do  not  express  such  an  opinion.    The 
results  of  our  tests  disclosed  no  instances  of  noncompliance  or  other  matters  that  are  required  to  be 
reported under Government Auditing Standards.  

27 

significant deficiency is a deficiency, or a combination of deficiencies, in internal control that is less severe 

 

Purpose of this Report  

The  purpose  of  this  report  is  solely  to  describe  the  scope  of  our  testing  of  internal  control  and  compliance  

and  the  results  of  that  testing,  and  not  to  provide  an  opinion  on  the  effectiveness  of  the  entity’s  internal  

control  or  on  compliance.  This  report  is  an  integral  part  of  an  audit  performed  in  accordance  with  

this communication is not suitable for any other purpose.   

June 21, 2019 

28 

Government  Auditing  Standards in  considering  the  entity’s  internal  control  and  compliance.  Accordingly,  

    951 Yamato Road ▪ 

Suite 280 

   Boca Raton, Florida   33431 

   (561)  994-9299 ▪ (800) 299-4728 

   Fax  (561) 994-5823 
   www.graucpa.com 

	INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT ON COMPLIANCE WITH THE  
REQUIREMENTS OF SECTION 218.415, FLORIDA STATUTES, REQUIRED BY  
	RULE 10.556(10) OF THE AUDITOR GENERAL OF THE STATE OF FLORIDA 

To the Board of Supervisors  
Dunes Community Development District 
Flagler County, Florida  

We   have   examined   Dunes   Community   Development   District,   Flagler   County,   Florida’s   (“District”) 
compliance   with   the   requirements   of   Section   218.415,   Florida   Statutes,   in   accordance   with   Rule 
10.556(10) of the Auditor General of the state of Florida during the fiscal year ended September 30, 2018. 
Management  is  responsible  for  District’s  compliance  with  those  requirements.  Our  responsibility  is  to  
express an opinion on District’s compliance based on our examination. 

Our  examination  was  conducted  in  accordance  with  attestation  standards  established  by  the  American 
Institute   of   Certified   Public   Accountants.   Those   standards   require   that   we   plan   and   perform   the 
examination  to  obtain  reasonable  assurance  about  whether  the  District  complied,  in  all  material  respects, 
with  the  specified  requirements  referenced  in  Section  218.415,  Florida  Statutes.  An  examination  involves 
performing   procedures   to   obtain   evidence   about   whether   the   District   complied   with   the   specified 
requirements.  The  nature,  timing,  and  extent  of  the  procedures  selected  depend  on  our  judgment, 
including  an  assessment  of  the  risks  of  material  noncompliance,  whether  due  to  fraud  or  error.  We 
believe  that  the  evidence  we  obtained  is  sufficient  and  appropriate  to  provide  a  reasonable  basis  for  our 
opinion.   Our   examination   does   not   provide   a   legal   determination   on   the   District’s   compliance   with 
specified requirements. 

In  our  opinion,  the  District  complied,  in  all  material  respects,  with  the  aforementioned  requirements  for  the 
fiscal  year  ended  September 30, 2018. 

This  report  is  intended  solely  for  the  information  and  use  of  the  Legislative  Auditing  Committee,  members 
of   the   Florida   Senate   and   the   Florida   House   of   Representatives,   the   Florida   Auditor   General,   
management,  and  the Board  of  Supervisors  of  Dunes  Community  Development  District,  Flagler  County, 
Florida and is not intended to be and should not be used by anyone other than these specified parties.    

June 21, 2019 

29 

 

 

    951  Yamato  Road ▪ 

Suite 280 

   Boca Raton, Florida   33431 

   (561)  994-9299 ▪ (800) 299-4728 

   Fax  (561) 994-5823 
   www.graucpa.com 

MANAGEMENT LETTER PURSUANT TO THE RULES OF 

THE AUDITOR GENERAL OF THE STATE OF FLORIDA    

To the Board of Supervisors 
Dunes Community Development District 
Flagler County, Florida 

Report on the Financial Statements  

We have audited the accompanying basic financial statements of Dunes Community Development District 
("District")  as  of  and  for  the  fiscal  year  ended  September  30,  2018,  and  have  issued  our  report  thereon  

dated June 21, 2019. 

Auditor’s Responsibility  

We conducted  our  audit  in  accordance  with  auditing  standards  generally  accepted  in  the  United  States  of 
America;  the  standards  applicable  to  financial  audits  contained  in  Government  Auditing  Standards,  issued 
by the Comptroller General of the United States; and Chapter 10.550, Rules of the Auditor General. 

Other Reports and Schedule  

We  have  issued  our  Independent  Auditor’s  Report  on  Internal  Control  over  Financial  Reporting  and on 
Compliance  and  Other  Matters  based  on  an  audit  of  the  financial  statements  performed  in  accordance  
with  Government   Auditing   Standards;  and   Independent   Accountant’s   Report   on   an   examination 
conducted  in  accordance  with  AICPA  Professional  Standards, AT-C  Section  315, regarding compliance 
requirements  in  accordance  with  Chapter  10.550,  Rules  of  the  Auditor  General.  Disclosures  in  those  

reports, which are dated June 21, 2019, should be considered in conjunction with this management letter.   

Purpose of this Letter  

The  purpose  of  this  letter  is  to  comment  on  those  matters  described  in  Rule  10.550  as  required  by  the 
Rules  of  the  Auditor  General  of the state  of  Florida.    Accordingly,  in  connection  with  our  audit  of  the 
financial statements of the District, as described in the first paragraph, we report the following: 

	Current year findings and recommendations. 
	Status of prior year findings and recommendations. 
III.  Compliance with the Provisions of the Auditor General of the state of Florida. 

Our   management   letter   is   intended   solely   for   the   information   and   use   of   the   Legislative   Auditing 
Committee,  members  of  the  Florida  Senate  and  the  Florida  House  of  Representatives,  the  Florida  Auditor 
General,  Federal  and  other  granting  agencies,  as  applicable,  management,  and  the Board  of  Supervisors  
of  Dunes  Community  Development  District,  Flagler  County,  Florida  and  the  Auditor  General  of  the  State 
of Florida and is not intended to be and should not be used by anyone other than these specified parties. 

We  wish  to  thank  Dunes  Community  Development  District,  Flagler  County,  Florida  and  the  personnel 
associated  with  it,  for  the  opportunity  to  be  of  service  to  them  in  this  endeavor  as  well  as  future  
engagements and the courtesies extended to us. 

June 21, 2019 

30 

I. 
II. 

REPORT TO MANAGEMENT 

 I. 

CURRENT YEAR FINDINGS AND RECOMMENDATIONS  

None 

II. 

PRIOR YEAR FINDINGS AND RECOMMENDATIONS  

None 

III.  COMPLIANCE   WITH   THE   PROVISIONS   OF   THE   AUDITOR   GENERAL   OF   THE   STATE   OF 
	FLORIDA 

Unless  otherwise  required  to  be  reported  in  the  auditor’s  report  on  compliance  and  internal  controls, 
the management letter shall include, but not be limited to the following: 

1.   A  statement  as  to  whether  or  not  corrective  actions  have  been  taken  to  address  findings 
	and recommendations made in the preceding annual financial audit report.   

There  were  no  significant  findings  and  recommendations  made  in  the  preceding  annual  financial 
audit report for the fiscal year ended September 30, 2017. 

2. 

Any recommendations to improve the local governmental entity's financial management. 

There  were  no  such  matters  discovered  by,  or  that  came  to  the  attention  of,  the  auditor,  to  be 
reported for the fiscal year ended September 30, 2018. 

3.   Noncompliance   with   provisions   of   contracts   or   grant   agreements,   or   abuse,   that   have 
	occurred,  or  are  likely  to  have  occurred,  that  have  an  effect  on  the  financial  statements  that  
	is  less  than  material  but  which warrants the attention of those charged with governance.    

There  were  no  such  matters  discovered  by,  or  that  came  to  the  attention  of,  the  auditor,  to be 
reported, for the fiscal year ended September 30, 2018. 

4.   The  name  or  official  title  and  legal  authority  of  the  District  are  disclosed  in  the  notes  to  the 
	financial statements. 

5.   The  District  has  not  met  one  or  more  of  the  financial  emergency  conditions  described  in  Section 
	218.503(1), Florida Statutes.  

6.   We  applied  financial  condition  assessment  procedures  and  no  deteriorating  financial  conditions 
	were  noted  as  of  September  30,  2018.  It  is  management’s  responsibility  to  monitor  financial  
	condition,  and  our financial  condition  assessment  was  based  in  part  on  representations  made  by 
	management and the review of financial information provided by same.  

31